Эмитентом является компания «Евросеть-Финанс», созданная для осуществления заимствований на финансовом рынке фирмами, входящими в группу компаний «Евросеть»: «Выставка мобильной связи» (45-процентная доля в уставном капитале), «Илед М» (45%) и «Евросеть-логистик» (10%). Организатор выпуска - банк «Адмиралтейский», маркет-мейкеры – КБ «Адмиралтейский» и финансово-инвестиционная компания «Лидинг».
«Первый заем – вексельный, а на очереди, я надеюсь, ряд облигационных займов, - заявил президент Национальной фондовой ассоциации Константин Волков. – Это обычный путь, по которому развивается западный бизнес».
Практика внешнего финансирования популярна среди сетей сотовой связи, охотно берущих кредиты у банков. К ней прибегает не только «Евросеть», но и конкуренты – «Связной» и DIXIS. Всем этим компаниям нужны деньги на пополнение оборотных средств, расширение ассортимента товаров и региональную экспансию, необходимость которой осознали столичные сети. Кроме того, полученные средства «Евросеть» планирует потратить на диверсификацию ассортимента: по словам г-на Гареева, компания в дальнейшем планирует продавать не только телефоны. Вице-президент по маркетингу группы компаний "Евросеть" Владимир Богданов утверждает, что выручка компании по итогам 2003 года достигнет $300 млн., а в 2004 году - около $500 млн. На сегодняшний день в «Евросеть» входят 324 салона, ежегодная выручка каждого салона составляет $1 млн.
По мнению Алексея Чеботка, директора по рекламе компании «Максус», которой принадлежит сеть салонов сотовой связи «Связной», для компании, избравшей своей стратегией развития движение в регионы, «Евросеть» предприняла грамотный шаг. «Привлечение заимствованных средств необходимо ретейлеру, - считает г-н Чеботок. - Розницу в регионах нужно развивать и продвигать». Он полагает, что розничные сети сотовой связи привлекательны для инвесторов, поскольку они находятся на виду, и товарные запасы у них оборачиваются очень быстро.
Другой конкурент – компания DIXIS – скептически оценивает заем, анонсированный «Евросетью». «Безусловно, активное развитие компании требует заемных средств, причем заемных «длинных» денег, - считает руководитель службы по связям с общественностью группы компаний DIXIS Кирилл Лубнин. - В случае с векселями, выпускаемыми «Евросетью», речь идет о дорогих «коротких» деньгах. Мы привлекаем дополнительные средства, которые обходятся нам ровно в два раза дешевле».
Аналитики также осторожны в оценках шансов «Евросети» разместить вексельный заем на столь крупную сумму. По мнению начальника отдела финансовых рынков РБК Владимира Федорцова, поскольку у «Евросети» нет публичной кредитной истории, ее векселя – это бумаги «четвертого эшелона», и хотя их доходность в целом привлекательна, она не выходит за пределы уровней для бумаг такого класса. «Заявленный объем вызывает определенные сомнения, - считает аналитик. - Даже размещение первого транша будет большой удачей для «Евросети», а планы на следующий год выглядят еще менее реальными, если только это размещение не является договорным, осуществляемым среди узкого, заранее определенного круга подписчиков».
Источник: собственная информация CNews.ru.
Поделиться
