"Иркут": финансовые аспекты деятельности

Основные показатели отчета о прибылях и убытках за 2004-2006 гг.

22 мая 2007 года корпорация «Иркут» опубликовала результаты консолидированной бухгалтерской отчетности по стандартам МСФО за 2006 год.

В отчетном году объем выручки корпорации «Иркут» достиг своего исторического максимума и составил $832,1 млн., увеличившись по сравнению с 2005 годом на 17%.

Подобная динамика связана с ростом производства по двум основным контрактам компании (контракт на замену базирующихся в Индии 18-ти истребителей Су-30К на новые Су-30МКИ и лицензионное производство).

За 2005-2006 год «Иркут» закончил производство 12 машин Су-30МКИ по контракту на замену, но, по желанию заказчика, дата поставки была смещена на 2007 год. Таким образом, выручка была признана в полном объеме. Активно велись работы и по лицензионному производству. Так, в 2006 году в Индию было поставлено 15 технологических комплектов. Для сравнения, в 2005 году корпорация отгрузила лишь 8 техкомплектов.

Кроме того, рост выручки связан с ростом объема работ, выполненных дочерними компаниями корпорации. В частности, ТАНТК им. Г.М. Бериева выполнила объем работ в размере $44,4 млн., ОКБ Русская Авионика выполнила объем работ в размере $49,3 млн. Выручка прочих дочерних компаний составила $52,3 млн., против $61,2 млн. в 2005 году. Здесь выручка по дочерним компаниям показана без учета внутригрупповых оборотов.

В то же время, себестоимость продукции и услуг увеличилась более чем на 50% и составила в отчетном периоде $537,2 млн. против $357,8 млн. в 2005 году. Основной причиной ее увеличения остается укрепление рубля и рост затрат, выраженных в национальной валюте, например, затрат на оплату труда. Затраты на труд увеличились также благодаря росту объема работ по текущим контрактам, и в связи с подготовкой Иркутского авиационного завода к производству компонентов для Airbus.

Безусловно, цены на сырье и материалы, а именно на ответственные металлы, такие как титан и алюминий, также значительно выросли за отчетный год. Опережающее увеличение себестоимости продукции по отношению к росту выручки от продаж явилось основным, но не единственным фактором снижения валовой рентабельности. В отчетном году корпорация перешла к реализации менее рентабельных контрактов, таких как контракт с Малайзией и Алжиром.

Валовая прибыль корпорации составила $294,9 млн., а валовая рентабельность сократилась до 35%.

Вместе с тем, значительное снижение валовой прибыли был частично компенсировано незначительным ростом операционных затрат, составивших в отчетном периоде $213,9 млн., что лишь на 4,7% выше, чем в предыдущем году. Более того, в 2006 году операционные затраты составили 25,7% от выручки, в то время как в предыдущем году они составляли 28,7%.

Таким образом, незначительное увеличение операционных расходов нивелировало эффект от роста себестоимости, что позволило избежать существенного снижения операционной прибыли. Она сократилась лишь на 45,8%, составив $81,0 млн. в 2006 году. Операционная рентабельность в отчетном периоде снизилась и, составив 10%, тем не менее, осталась одним из самых высоких показателей в отрасли.

В отчетном году корпорация сделала упор на сокращение финансовых затрат, которые снизились почти на 35%, с $38,5 млн. в 2005 году до $25,0 млн. в отчетном периоде. Налог на прибыль увеличился непропорционально росту прибыли до налогообложения – эффективная ставка налогообложения составила 21,8% в 2006 против 24,6% в 2005 году.

Несмотря на снижение рентабельности проектов и рост затрат на труд, значительный рост выручки, эффективное управление операционными издержками, сокращение финансовых затрат и налога на прибыль позволили корпорации показать достойную чистую прибыль, которая в отчетном году составила $43,2 млн. Рентабельность по чистой прибыли составила 5,2%. Этот показатель значительно снизился по сравнению с прошлым годом, однако остался одним из самых высоких в мировом авиастроении.

Основные показатели баланса за 2004-2006 гг.

За последние три года суммарные активы корпорации «Иркут» выросли на 60,8%, при этом в 2006 году рост составил 20,8%. В абсолютном значении за 2006 год активы компании увеличились на $253,2 млн. и составили $1 473,0 млн. Подобный рост связан, в первую очередь со значительным увеличением оборотных активов корпорации.

В 2006 году доля оборотных активов составила 72,4%, по сравнению с 71,3% в 2005. При этом рост оборотных активов в абсолютном выражении составил $197,1 млн. (или 22,6%). В результате объем оборотных активов достиг $1067,4 млн. При этом внеоборотные активы увеличились за 2006 год на $56,1 млн. (16,1%) и составили $405,6 млн.

В структуре внеоборотных активов корпорации «Иркут» преобладают основные средства. В 2006 году основные средства корпорации «Иркут» увеличились на $22,5 млн. (или на 11,1%) и составили $224,4 млн. Увеличение основных средств в 2006 году произошло как в результате закупки нового оборудования и других капитальных вложений, осуществленных компанией, так и в результате того, что 12 машин Су-30МКИ, произведенных по контракту на замену 18 Су-30К, не были отгружены получающей стороне. Кроме того, ряд зданий и сооружений ТАНТК им. Г.М. Бериева был «реклассифицирован» и отражен на балансе в качестве инвестиционной собственности.

Также, почти на $18 млн. увеличились нематериальные активы компании и составили $146,5 млн. Это связано с тем, что в отчетном году по результатам ежегодной проверкой стоимости нематериальных активов, ни один из этих активов не был обесценен.

Оборотные активы компании в 2006 году значительно выросли по сравнению с предыдущим периодом и составили $1067,4 млн. При этом запасы компании составили $633,4 млн., что более чем на 17% превышает показатель 2005 года. Значительно увеличилась дебиторская задолженность с $189,4 млн. до $281,0 млн. Запасы увеличились в основном за счет авансов поставщикам. Дебиторская задолженность выросла за счет того, что корпорация получила не все денежные средства по своим контрактам. А вот баланс денежных средств сократился почти на 30% и составил $ 74,9 млн. против 108,3 в 2005 году.

Капитал корпорации вырос в отчетном году и составил $410,1 млн. – рост более чем на 15% по сравнению с прошлым годом. Рост в первую очередь связан с полученной и нераспределенной в 2005 году чистой прибылью.

В связи с тем, что объем работ корпорации значительно вырос, это потребовало и роста финансирования производства. Однако долгосрочные обязательства выросли лишь на 7,5% с $596,9 млн. в 2005 году до $641,7 млн. в 2006 году. Рост произошел в основном за счет увеличения объема долгосрочных кредитов и займов. В 2006 году «Иркут» разместил свои кредитные ноты, общий объем этого займа составил $125 млн.

Вместе с тем, краткосрочные обязательства выросли почти на 57,7% (или на $154,1 млн.). Краткосрочных кредитов и займов на конец года было лишь $15,8 млн. больше, чем на конец 2005 года, а вот кредиторская задолженность выросла на 29,3% с $182,4 млн. в 2005 году до $235,9 млн. в отчетном периоде. Это объясняется в основном ростом задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Экспертная группа / R&D.CNews