GM и Ford сокращают упоминания электромобилей в отчетах для инвесторов: анализ данных за 7 лет
Не так давно General Motors (GM) и Ford полностью сосредоточились на развитии электротранспорта, инвестируя миллиарды долларов в соответствующие проекты. В настоящее время два крупнейших американских автопроизводителя практически не обсуждают электромобили (EV) со своими инвесторами. Редакция TechCrunch совместно с исследовательской финансовой фирмой Hudson Labs из Нью-Йорка проанализировала transcripts телефонных конференций по результатам ежеквартальной отчетности GM и Ford за последние семь лет. Исследование показало, что обе компании упоминают электромобили реже, чем до начала пандемии.
Этот факт не должен вызывать удивления у тех, кто следил за новостями в течение последних двух лет. Обе компании изменили, отложили или полностью отказались от планов по выпуску новых моделей электромобилей, что привело к сокращению штата и пересмотру планов строительства заводов. Хотя GM и Ford продолжают продавать электромобили и имеют новые модели в своих конвейерах продуктов, их общий фокус сместился, что наглядно отражено в данных.
Джим Кейн, представитель GM, заявил, что «качество важнее количества». В электронном заявлении он отметил: «Мы четко и последовательно сообщаем о своей позиции: электромобили — это конечная цель, сила нашего текущего портфеля, лояльность клиентов EV к технологии, награды, которые мы получили, растущая доля рынка электромобилей и наша приверженность продолжению инвестиций в такие технологии, как LMR (литий-марганцевые), для повышения рентабельности».
При этом он добавил: «Мы уделяем время на звонках обсуждению возможностей роста, таких как программное обеспечение и услуги, а также автономных технологий. Мы рассматриваем сложные темы, интересующие аналитиков и инвесторов, такие как влияние торговой и регуляторной политики, операционные показатели, распределение капитала, региональные результаты, препятствия и стимулы, при этом обеспечивая, чтобы не менее половины времени звонка было посвящено вопросам и ответам».
Представитель Ford Дэвид Тovar, в свою очередь, указал на запланированный запуск новой платформы «Universal Electric Vehicle» компании в следующем году. «Мы считаем, что первый продукт сошедший с конвейера — пикап среднего класса — попадет в идеальную точку рынка электромобилей по стоимости, цене и технологиям», — сказал он.
Для данного анализа TechCrunch исключила Stellantis, формально составляющую третью часть «большой тройки Детройта», по нескольким причинам. Этот автопроизводитель, образованный в 2021 году в результате слияния Fiat Chrysler и французской PSA Group, традиционно отставал от своих американских коллег в внедрении электромобилей. Кроме того, до первого квартала текущего года Stellantis проводила полные отчетные звонки только дважды в год, а не четыре раза, как большинство публичных компаний.
Hudson Labs получила транскрипты отчетных звонков из S&P Market Intelligence, датированные с 2019 года, и использовала свой инструмент Co-Analyst — ИИ-инструмент для высокоточных финансовых исследований — для присвоения тематических тегов каждому предложению. Затем была подсчитана частота упоминания этих тем и их доля в обсуждении, что позволило составить приведенные ниже диаграммы.
General Motors сделала ставку на массовые электромобили раньше большинства других крупных автопроизводителей. Компания представила Bolt EV на выставке Consumer Electronics Show в январе 2016 года и начала продажи автомобиля к концу того же года — примерно за шесть месяцев до первых поставок Tesla Model 3. Электромобили действительно стали фокусом отчетных звонков GM по мере увеличения инвестиций в 2019–2020 годах. В тот период компания анонсировала новые модели, производимые в США, и говорила о трансформации Cadillac в полностью электрический бренд.
GM уделяла все больше времени обсуждению планов по электромобилям до начала 2021 года: на последних двух отчетных звонках 2020 года было сделано более 100 упоминаний электромобилей. Это означало, что электромобили составляли около трети общего объема обсуждений на этих звонках.
За исключением спада в первом квартале 2021 года, когда компании по всему миру сталкивались с серьезным дефицитом чипов, GM почти следующие четыре года — notably во время президентства Байдена — уделяла около четверти каждого отчетного звонка обсуждению электромобилей. (Еще один заметный спад пришелся на первый квартал 2025 года и был связан с тарифами президента Трампа «День освобождения», которые доминировали в том отчетном звонке.)
После возвращения Трампа к власти он урезал экологические нормы, стимулировавшие использование автомобилей с нулевыми выбросами, а его партия отменила федеральный налоговый кредит в размере 7500 долларов на новые электромобили. В то же время упоминания электромобилей GM значительно сократились: со 122 упоминаний на звонке по итогам второго квартала 2025 года до всего лишь 21 на последнем отчетном звонке, охватывающем второй квартал 2026 года.
Хотя GM остается вторым по величине продавцом электромобилей в США, компания, которая ранее сделала смелое обещание стать полностью электрической к 2035 году, теперь чаще говорит о том, как она «согласовала производственные мощности и географическое размещение с изменениями в регуляторной политике» — если вообще упоминает электромобили.
Первым серьезным шагом Ford в мир массовых электромобилей стал Mustang Mach-E, представленный в конце 2019 года. По мере приближения к поставкам первых моделей в конце 2020 года компания все чаще говорила об электромобилях на своих отчетных звонках.
За исключением аналогичного снижения упоминаний на звонке по итогам первого квартала 2021 года, который был перегружен разговорами о глобальном дефиците полупроводников, Ford — как и GM — начал уделять около трети каждого ежеквартального инвесторского обзора обсуждению электромобилей. Эти дискуссии поддерживались запуском второй крупной модели EV — F-150 Lightning в 2021 году. Такой уровень фокуса в основном сохранялся на протяжении эпохи Байдена, когда его администрация выделяла федеральные средства на зарядные станции и кредиты на производство электромобилей, формируя политику вокруг цепочек поставок материалов для батарей.
Однако Ford начал меньше говорить об электромобилях еще до выборов 2024 года. К середине того года компания уже отходила от некоторых своих крупнейших современных инвестиций в электромобили в пользу проекта «skunkworks», который в итоге стал платформой Universal Electric Vehicle. Упоминания электромобилей еще больше снизились после прихода Трампа к власти, когда генеральный директор Джим Фарли уделял больше времени обсуждению поддержки протекционистской торговой политики президента компании и краткосрочного фокуса на пикапах F-Series с двигателями внутреннего сгорания, имеющих более высокую маржинальность.
Тем не менее, на последнем отчетном звонке Фарли поддержал идею о том, что компания «станет крупным масштабируемым конкурентом по мере инвестиций в доступные и универсальные электромобили». Однако для реализации этого инвесторам придется ждать как минимум до следующего года.
Поделиться
